Публикации

Анна Педченко

Чем банки могут помочь стремлению экономики к устойчивости. Пока объемы зеленых облигаций в мире бьют рекорды, в России эта тенденция только набирает обороты.

Нет никаких сомнений – 2020-й стал годом, когда движение за экологию, социальную ответственность и прозрачное управление (environmental, social and governance – ESG) на рынках капитала и финансовых услуг вышло на новый уровень: несмотря на кризис, вызванный пандемией COVID-2019, объем новых размещений облигаций для устойчивого развития, по данным Environmental Finance, превысил $602,4 млрд. Это абсолютный рекорд. Готовы ли инвесторы вкладывать в экологию и социальную ответственность бизнеса и какую роль в этом тренде могут сыграть банки? Прибыль или общество В 70-х гг. ХХ в. нобелевский лауреат по экономике Милтон Фридман написал знаменитое эссе, которое определило взгляд на социальную ответственность бизнеса на несколько десятков лет – по его мнению, она сводится исключительно к увеличе...

Александра Мальцева

Почему бизнес берет на себя ответственность перед обществом. И какую роль при этом играет банковский сектор.

Крупнейший в мире производитель ювелирных изделий датская компания Pandora в начале мая 2021 г. объявила, что больше не будет использовать натуральные алмазы. Вместо них в украшениях появятся искусственно выращенные камни. Основная причина – забота об экологии: при производстве искусственных бриллиантов выбросы углекислого газа в атмосферу и влияние на климат значительно меньше, чем при добыче природных драгоценных камней, объяснила компания. Другие ювелиры могли бы расценить решение Pandora как демарш в сторону более дешевых искусственных материалов, но инвесторы рассудили иначе – сразу после объявления о новой политике акции датской компании подскочили в цене почти на 10%. Ажиотаж на бирже показал, что действительно ценят покупатели акций – этичные и социально ответственные бизнесы и ES...

Управление рисками предприятия: выставление приоритетов

По материалам: CFO Часто используемая аббревиатура “ERM” (Enterprise Risk Management) обозначает интегрированную систему обнаружения и управления широким спектром существенных для организации рисков. Это необходимость для всех, ведь даже крупнейшие организации полностью избежать рисков не в состоянии. Недавно был опрос среди руководителей, который показал, что больше половины из них столкнулись на протяжении последних двух лет хотя бы с одним риском, который они раньше вообще для себя не определяли (и – нет, это не пандемия COVID-19, которая, как говорится, “само собой ”). Таким образом, даже у крупных организаций ERM, при всем своем развитии, не может считаться идеальной, поскольку всегда есть куда развиваться, и всегда есть, чего опасаться. А уж если риск реализовался, он может нан...

Любовь Маврина

Минэкономики предложило избавить публичные компании от «недобросовестных лиц»

Такие меры предусмотрены в поправках к закону об акционерных обществах. Минэкономразвития разработало поправки в закон об акционерных обществах, с тем чтобы не допустить и исключить из состава органов управления публичных обществ недобросовестных лиц. В ближайшее время документ будет выложен для общественного обсуждения, а после доработок внесен в правительство. «Ведомости» ознакомились с законопроектом. К недобросовестным лицам, по мнению МЭР, относятся: осужденные с неснятой или непогашенной судимостью за совершение умышленного преступления; лица с обвинительным приговором суда; те, кто более двух раз привлекался к административной ответственности в ходе банкротства юрлиц. Также не смогут входить (даже временно) в советы директоров, занимать пост директора, гендиректора, члена правления...

Валерий Кодачигов

Совладельцы НКК предъявили счет президенту компании

Они требуют более 770 млн рублей за изменение устава дочерней структуры. Евгений Лачков и Леонид Гольденберг (владеют по 32% уставного капитала НКК) направили Александру Калинину (президент и собственник 33% корпорации) предысковое заявление, в котором они требуют выплатить им по 130,4 млн руб. (копия документа есть у «Ведомостей»). Самой НКК, по их мнению, Калинин должен заплатить еще чуть менее 509,5 млн руб. Общая сумма претензий составляет около 770,5 млн руб. В случае, если они не будут удовлетворены, Гольденберг и Лачков обратятся с иском к Калинину в Арбитражный суд Москвы, говорится в заявлении. Сам иск будет подан в ближайшее время, пообещал представляющий их интересы юрист.

Как оценивать стоимость, создаваемую ESG?

Знакомим читателей со второй частью серии публикаций от Международного комитета по стандартам оценки (IVSC), в рамках которой разработчики делают попытку набросать основы для будущего международного подхода к оценке долгосрочной стоимости в контексте устойчивого развития. Вышедшая в начале марта первая часть носила по большей части ознакомительный характер. В ней авторы исследовали актуальные для этой темы наработки и даже делали попытки введения новых терминов, таких как “дофинансовая” информация. Сегодняшняя вторая часть – чуть более конкретная. Это еще не готовые стандарты оценки долгосрочной стоимости, но это какие-никакие основы, которые могут со временем стать международно признанным стандартом. Не секрет, что экологические и социальные аспекты, а также вопросы корпоративного управл...

Разработчики международных стандартов оценки продолжают тему ESG

В марте этого года Международный комитет по стандартам оценки (IVSC) уже представил первую статью в запланированной серии публикаций, посвященной международной практике оценки с учетом факторов устойчивого развития (ESG). Сегодня IVSC продолжает развивать тему второй публикацией, которая получает уже более конкретное и многообещающее название “A Framework to Assess ESG Value Creation'” (“Основы оценки создания стоимости по ESG”). Это тот недостающий пока базис в системе международных стандартов оценки, на основе которого практикующие специалисты будут в дальнейшем оценивать влияние экологических, социальных и управленческих факторов на создание стоимости в организации. Авторы размышляют также, как эти “Основы” можно использовать в контексте капитальных инвестиций, которые сегодня уже учи...

Долгожданное практическое руководство по подготовке менеджерских отчетов

Верилось с трудом, но это случилось: до конца мая Совет по МСФО все-таки успел выпустить неоднократно переносимую пересмотренную версию своего Практического руководства (одного из двух существующих в системе МСФО) – Practice Statement (PS) 1 “Management Commentary”, или “Комментарии руководства”. Допускается, впрочем, некоторая вариативность названия, поскольку в некоторых странах используются такие термины как “управленческая отчетность”, “менеджерская отчетность”, “менеджерские комментарии”, “менеджерские обсуждения и анализ”, главное – это суть. Это всегда дополнительные отчеты, которые дополняют собой финансовую отчетность и служат для более полного описания текущей ситуации с организацией. Описательная отчетность прошла немалый эволюционный путь с момента выхода предыдущей версии PS ...

Российским цифровым экосистемам дадут приоритет перед иностранными

Кабмин рассматривает возможность ограничения доступа иностранных цифровых платформ в Россию при одновременной поддержке российских платформ со стороны государства. Как сообщают “Известия”, ссылаясь на документ с концепцией будущего регулирования цифровых экосистем, допуск иностранных участников рынка в Россию будет осуществляться только в случае присутствия в их структуре российских поставщиков товаров или услуг. В то же самое время российские платформы могут получить преференции со стороны государства в виде послаблений, но при этом конкурировать между собой продолжат в прежних жестких условиях. Например, сделки по слиянию и поглощению, как и раньше, будут требовать одобрения антимонопольного регулятора. Издание пишет, что осторожное отношение правительства к иностранным цифровым...

“Зеленое” финансирование могут поддержать снижением налогов

По сообщению заместителя главы Министерства экономического развития Ильи Торосова, чьи слова приводят сегодня “Ведомости”, на рассмотрение Кабмина попал документ, оговаривающий “таксономию” зеленых облигаций. В министерстве на запрос издания уточнили, что на следующем июньском заседании будет рассмотрена уже дорожная карта различных механизмов поддержки “зеленого” финансирования, основные из которых связаны с субсидированием верификации различного рода экологических проектов в целях сокращения издержек на их реализацию. Еще одним важным пунктом значится снижение налога на прибыль по зеленым облигациям, вплоть до нулевого уровня. С начала этого года действующая ставка налога на прибыль по купонным облигациям составляет 13% для резидентов и 30% для нерезидентов, но за прошедшие месяцы такой...