Совокупный объем размещения ESG-облигаций в РФ в 2024 году составит 72,8 млрд руб., что на 51% меньше объема выпуска в 2023 году и на 67% уступает результату 2021 года — рекордного по объемам размещения, говорится в прогнозе рейтингового агентства АКРА. Социальные облигации впервые в РФ могут превзойти «зеленые» по объему размещений.

«Согласно базовому сценарию агентства, до конца года на биржевом рынке будут размещены ESG-облигации на 50 млрд руб., а совокупный объем размещения таких инструментов составит по итогам года 72,8 млрд руб. (на 51% меньше показателя за 2023 год и на 67% ниже результата 2021 года)», — говорится в сообщении.

Итоговый объем размещений ESG-облигаций за 2021 год (211,9 млрд руб.) учитывает размещения в секторе устойчивого развития Московской биржи, размещения на иностранных биржах и одно внебиржевое размещение. С 2022 года рынок еврооблигаций фактически закрыт для российских эмитентов, поэтому рублевые ESG-облигации в секторе устойчивого развития Мосбиржи формируют более 90% рынка (доля внебиржевых размещений незначительна).

Оптимистический сценарий АКРА предполагает, что объем новых размещений с учетом сегмента адаптационных и национальных проектов в текущем году превысит 90 млрд руб. «Однако сценарий менее вероятен, а перспективы его реализации во многом будут зависеть от динамики процентных ставок до конца года», — говорится в прогнозе. В документе отмечается, что при любом из описанных выше сценариев крупнейшим по объему эмиссии типом финансовых инструментов, по мнению АКРА, впервые станут социальные облигации (ранее на рынке доминировали «зеленые» облигации).

Кроме того, в агентстве отмечают, что возможное введение Банком России пониженных риск-весов для финансовых инструментов устойчивого развития может оказать позитивное влияние на рынок ESG инструментов только ближе к концу 2025 года. В первую очередь данная мера может сказаться на объеме выдачи ESG-кредитов и лишь затем — на рынке ESG-облигаций.

Под ESG-облигациями понимаются «зеленые», социальные и адаптационные облигации, облигации устойчивого развития, а также облигации, связанные с показателями устойчивого развития.