Совет директоров «Ростелекома» согласовал условия консолидации «Т2 РТК Холдинга» (Tele2), в общей сумме сделка по приобретению 55% оператора оценивается в 132 млрд руб. Это следует из материалов «Ростелекома» по итогам заседания совета директоров.

Сейчас «Ростелекому» принадлежат 45% акций Tele2, остальным пакетом владеет компания Tele2Russia Holding AB, в которой у ВТБ доля в 50%, Invintel B.V. бизнесмена Алексея Мордашова — 40%, у банка «Россия» — 10%.

Как сообщил в ходе телефонной конференции президент «Ростелекома» Михаил Осеевский, согласно предварительной независимой оценке, проведенной PwC, «Ростелеком» из расчета 92,87 руб. за акцию был оценен в 239,1 млрд руб., Tele2 — в 240,5 млрд руб. «Для упрощения всей структуры сделки мы по договоренности с оценщиком приняли решение оценить эти объемы равными — на уровне 240 млрд руб.», — уточнил глава «Ростелекома».

Структура сделки

Общая структура сделки состоит из трех частей. Так, «Ростелеком» обменяет 10% собственных квазиказначейских акций, принадлежащих «дочке» госоператора — ООО «Мобител», на аналогичную долю в Tele2, оцененную в 24 млрд руб. Доля «Ростелекома» будет передана в компанию «Телеком Инвестиции». «Это российская компания, которая будет представлять интересы действующих акционеров Tele2», — пояснил Осеевский.

Кроме того, госоператор должен будет провести дополнительную эмиссию по цене 93,21 руб. за акцию, которую впоследствии выкупит ВТБ (владеет 27,5% Tele2) за 66 млрд руб. и, соответственно, получит долю в «Ростелекоме». Вырученные от выкупа дополнительных акций средства будут направлены на покупку 45% Tele2, отметил Осеевский. «Все акционеры „Ростелекома“ в соответствии с действующим законодательством могут воспользоваться своим преимущественным правом и также принять участие в размещении этих акций. Поэтому гипотетически возможна ситуация, когда „Ростелеком“ получит дополнительные средства за счет приобретения акций иными акционерами, кроме ВТБ», — добавил президент госоператора.

Оставшиеся 17,5% Tele2 «Ростелеком» приобретет в виде денежных средств за 42 млрд руб. Говоря об источниках финансирования, Осеевский отметил, что к «Ростелекому» «уже стоит очередь из банков, желающих предоставить кредит для проведения этой сделки».

В результате с учетом вырученных от допэмиссии средств в размере 66 млрд руб. приобретение 45% Tele2 обойдется «Ростелекому» в 108 млрд руб., а общая сумма сделки по приобретению 55% Tele2 оценивается в 132 млрд руб.

Также совет директоров «Ростелекома» утвердил 18 декабря проведение внеочередного общего собрания акционеров для утверждения дополнительной эмиссии.

Завершить сделку по консолидации Tele2 «Ростелеком» планирует в феврале — марте 2020 г., добавил Осеевский.

Сделка откладывает выплату дивидендов

Как пояснил глава «Ростелекома», в связи с необходимостью заплатить 42 млрд руб. за долю в Tele2 в течение ближайших месяцев госоператор откажется от выплаты промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2019 г. и выплатит их в полном объеме летом 2020 г. «Все те базовые принципы, которые были ранее сформулированы, мы подтверждаем и будем ориентироваться на эти подходы в дальнейшем. Мы считаем, что выплата дивидендов два раза в год — очень полезная практика, в дальнейшем будем придерживаться такого подхода», — подтвердил Осеевский.

Текущая дивидендная политика «Ростелекома» на 2018–2020 гг. предполагает выплаты минимум 5 руб. на обыкновенную акцию и не менее 75% от свободного денежного потока. Дивиденды «Ростелекома» за 2018 г. составили 5 руб. на все виды акций, общий объем выплат составил 13,9 млрд руб. По итогам 2017 г. компании выплатила 14,05 млрд руб. дивидендов.

Котировки акций на Мосбирже

На новостях о консолидации Tele2 акции «Ростелекома» на 13:25 мск на Мосбирже выросли на 1,6%, до 85,37 руб. за бумагу. Последний раз бумаги компании находились выше данной отметки в феврале 2017 г. Затем ценные бумаги госоператора стали снижаться и на 14:55 мск обыкновенные акции «Ростелекома» снизились на 3,6%, до 81,03 руб., а «префы» — на 4%, до 67,6 руб. Акции компании подешевели на фоне решения совета директоров отказаться от промежуточных дивидендов в 2019 г. в связи со сделкой по консолидации Tele2.

Как скажется консолидация на Tele2

В результате сделки «Ростелеком» планирует оставить Tele2 самостоятельным юридическим лицом, сохранить его бренд, менеджерскую команду и утвердить новую систему мотивации для менеджмента. Также госоператор планирует обновить и представить стратегию группы компаний «Ростелекома» в течение первого полугодия 2020 г.

За счет консолидации «Ростелеком» также планирует реализовать операционную синергию от совместной деятельности, объединить инфраструктуры и ресурсы операторов для развития 5G в России.

Укрупненная компания будет характеризоваться более высокими темпами роста выручки и OIBDA, показателями рентабельности и генерации свободного денежного потока, уверены в «Ростелекоме».

Как отметил Осеевский, в компании ожидают, что по итогам 2019 г. EBITDA Tele2 в соответствии с новыми стандартами отчетности может достичь 64 млрд руб., при этом по итогам 2020 г. она может вырасти до 70 млрд руб. Что касается чистого долга оператора, то с учетом консолидации он может вырасти со 120 млрд до 140 млрд руб., добавил президент «Ростелекома».

Государство сохранит контроль над «Ростелекомом»

Сейчас государство владеет 45,04% уставного капитала (48,71% обыкновенных акций) «Ростелекома» через Росимущество, ВЭБ.РФ — 3,96% (4,29% обыкновенных акций), «дочка» госоператора ООО «Мобител» — 12,01% (10,49% обыкновенных и 30,79% привилегированных акций). Доля акций «Ростелекома» в свободном обращении составляет 38,98% (36,52% обыкновенных и 69,21% привилегированных акций).

В результате сделки консолидации Tele2, согласно предварительным оценкам, Росимущество будет владеть 33,2-38,2% обыкновенных акций «Ростелекома», ВТБ — 18,8-21,6%, «Телеком Инвестиции» — 6,8-7,8%, ВЭБ.РФ — 2,9-3,4%, «Мобител» — 0,3-0,4%. Free-float «Ростелекома» при этом составит не менее 28,6%. Таким образом, с учетом акционерного соглашения между ВТБ и государством, по которому банк в течение четырех лет после завершения сделки не сможет распоряжаться своей долей в 8,4% в госоператоре, доля РФ в «Ростелекоме» составит 50% плюс 1 акция.

Президент Владимир Путин 3 октября подписал указ, согласно которому ПАО «Ростелеком» и его дочерняя структура ООО «Мобител» получат 100% в уставном капитале ООО «Т2 РТК Холдинг» (Tele2).

Согласно документу, также принято предложение правительства об увеличении уставного капитала «Ростелекома» путем дополнительного выпуска обыкновенных акций, размещаемых по закрытой подписке в пользу банка ВТБ, при условии обеспечения контроля РФ совместно с государственной корпорацией развития «ВЭБ.РФ» и банком ВТБ над более чем 50% обыкновенных акций «Ростелекома», а также при сохранении доли РФ в размере не менее 33,2% обыкновенных акций госоператора.