«Зеленый» бизнес и осознанное инвестирование

CorpPort

ТЕМЫ

Общие вопросы корпоративного управления

Устойчивое развитие

«Зеленый» бизнес и осознанное инвестирование

В последнее время темы ответственного ведения бизнеса, создания возможностей для «зеленых» инвестиций и ответственного инвестирования становятся популярными как для российского рынка, так и на международной арене. Весь мир ведет мобилизацию средств, необходимых для финансирования отраслей и компаний, придерживающихся стратегических целей устойчивого развития. Применяемые в компаниях технологии ESG становится составной и важной частью управления, способствуют повышению устойчивости и улучшению финансового результата.



Экологически чистые производства – имидж, привлекающий инвесторов

Тенденции развития корпоративной политики в области ESG (экология + социальное развитие + корпоративное управление) являются фактором повышения инвестиционной привлекательности для ответственных инвесторов. Использование компаниями финансовых продуктов и услуг для «зеленых» проектов (займы, страхование, акции, прямые инвестиции и облигации) становится в современной ситуации неотъемлемым элементом деятельности. Компании внедряют принципы устойчивого развития в инвестиционные стратегии.

Для инвесторов все большее значение принимает раскрытие и прозрачность информации в области корпоративного управления, социальной и экологической ответственности. При проведении аудита документов для принятия решений об инвестировании и определении наиболее выгодных сделок все больше привлекаются аналитические и консалтинговые агентства, специализирующиеся на предоставлении данных в этой области. Такая практика позволяет принимать взвешенные инвестиционные решения.

Развивая «зеленую» экономику, государство и бизнес также обращают внимание на стимулирование процесса создания рабочих мест, повышение уровня образования и квалификации сотрудников компаний, социального обеспечения, равенство возможностей для мужчин и женщин. Инновационные подходы ведут к созданию «зеленых» рабочих мест, повышающих энергоэффективность, адаптивность к изменению климата, минимизирующих негативное воздействия на окружающую среду. Для прогрессивных компаний стала очевидной необходимость участия работников в разработке стратегии устойчивого развития. Инвесторы же обращают внимание на политику компаний по этому направлению.



Инвестирование в компании, разделяющие ценности инвестора

Пул ответственных инвесторов не перестает расти. Их отличает особенное принятие решения об инвестировании, основывающееся на поддержке компаний, разделяющих ценности и действия по развитию общества. Ответственные инвесторы при принятии решений о покупке акций ориентируются на ESG-факторы. Но важно понимать, что портфель ответственного инвестора в большинстве случаев диверсифицирован, а выбор приобретаемых «зеленых» облигаций также в определенной степени несет риски. Фактором повышения рисков при инвестировании является отсутствие в компании концепции/стратегии ESG. Это сигнал о потенциальном снижении возможностей компании в долгосрочной перспективе, нецелостной структуре корпоративного управления и принятия решений.

Определение государственных мер поддержки в области развития зеленого финансирования ведется ВЭБ.РФ (государственная корпорация развития). Национальная система зеленого финансирования создается с целью поддержки российских компаний по заимствованию средств для реализации зелёных проектов на более выгодных условиях. Основой системы служат Методические рекомендации по зелёному финансированию (первая версия рекомендаций опубликована на сайте ВЭБ.РФ в разделе «Методология»). Замглавы госкорпорации развития ВЭБ.РФ Алексей Мирошниченко в интервью газете “Коммерсантъ” сообщил о том, что национальная система зеленого финансирования должна заработать до конца июля 2021 года. По словам А. Мирошниченко, предполагается, что до конца лета будет сформирована система, позволяющая комбинировать поддержку рынка и государства. Государственные меры поддержки инициаторов зеленых проектов будут сформулированы рабочей группой в формате «дорожной карты».



Перспективность «зеленых» активов

В период пандемии «зеленые» активы показали высокую устойчивость по сравнению с другими инструментами. Объяснить это возможно тем, что эмитенты таких активов наиболее подготовлены к нестандартным ситуациям на рынке и способны вести гибкую политику управления. Динамичная интеграция ESG в инвестиционный процесс выявила у инвесторов большую потребность в разъяснении подходов к анализу ESG, ESG индексов и практики их использования. Интересным остается тот факт, что ESG-факторы в мировом масштабе не имеют единой методологии присвоения рейтинга компаниям по причине сложности оценки качественных характеристик.

ESG-рейтинг присваивается рейтинговыми агентствами, имеющими разные методологические принципы и шкалы. Объективность этих рейтингов порой весьма сомнительна. Критерии присвоения ESG-рейтинга компаниями должны быть прописаны агентством и доступны для ознакомления.

Для каждого из трёх факторов ESG выделяют направления и критерии оценки. Например:

E-факторы – чистые технологии, переработка отходов, выбросы углерода, объемы потребления водных ресурсов;

S-факторы – здоровье и безопасность сотрудников, безопасность и качество продукции, связь с общественностью, отсутствие дискриминации на рабочем месте, наличие программ обучения;

G-факторы – корпоративное управление (независимость и эффективность управления, бизнес-этика, прозрачность финансовой отчетности, раскрытие нефинансовой информации).



Российские рейтинги ESG

Важным остается вопрос необходимости создания российского рейтинга ESG, объективно оценивающего участие компаний в достижении целей устойчивого развития, уровень их системы управления в области устойчивого развития.

Данные вопросы рассматриваются в рамках заседаний Комитета РСПП по корпоративной социальной ответственности и устойчивому развитию. С 2019 года Московской биржей рассчитываются фондовые ESG – индексы МосБиржи - РСПП: «Ответственность и Открытость» и «Вектор устойчивого развития». Методика составления индексов РСПП представлена на сайте РСПП. Московская биржа создала отдельный Сектор устойчивого развития для «зеленых» и «социальных» облигаций. В 2021 году планирует опубликовать руководство по лучшим практикам ESG для компаний-эмитентов.

Также многие зарубежные рейтинговые агентства проводят достоверные инвестиционные исследования с учетом факторов ESG. Независимое европейское рейтинговое агентство RAEX-Europe опубликовала первый в 2021 году ESG-рэнкинг российских компаний.



«Зеленый» бизнес и потребители

Рост «зеленых» инвестиций привлекает не только внимание инвесторов, но и потребителей. Именно они часто сталкиваются с понятием «гринвошинг». Оно отображает экологическое позиционирование компании или товара/услуги без достаточных для этого оснований. Для того, чтобы вытеснить такую «экологичность», Лига зеленых брендов совместно с интеллектуальным партнером компанией Deloitte разработали уникальную методологию самооценки «зеленых» брендов, ориентированную на текущие вызовы рынка устойчивого развития в России. Методология позволяет любой компании самостоятельно выявить уровень экологичности и соответствия принципам устойчивого развития своей продукции или услуг. Разработанные критерии сбалансированы с учетом трех направлений: экологичность, корпоративное управление и социальная сфера. Методика позволяет провести самообследование брендов, объективно оценить возможности на соответствие критериям устойчивости, определить направления для улучшения. Такой инструмент позволяет повысить эффективность взаимодействия со всеми заинтересованными сторонами.



Процесс эволюции нефинансовых показателей набирает обороты. Глобальная конкуренция заставляет компании учитывать ESG-факторы в рамках стратегии развития и системы управления рисками, уделять особое внимание коммуникации между компаниями и инвесторами, а также качеству и прозрачности ESG информации.