Дивидендная доходность «Роснефти» в 2021–2022 годах может составить 8-10%, считают опрошенные ТАСС эксперты. По их мнению, рекордная чистая прибыль и выручка от продажи 5% в проекте «Восток ойл» позволили компании существенно сократить долг, а дальнейшее включение инвесторами «Восток ойла» в оценку компании обеспечит долгосрочный рост капитализации.

Выручка «Роснефти» по МСФО за январь–сентябрь 2021 года выросла в годовом выражении на 47%, до 6,224 трлн рублей (или 37,2% в долларах, до $85,9 млрд). Чистая прибыль достигла 696 млрд рублей ($9,4 млрд), что стало рекордным показателем для этого отчетного периода, а также в 4,6 раза превысила чистую прибыль за весь 2020 год. При этом показатель EBITDA компании вырос почти в 2 раза в годовом выражении и составил исторически рекордные для компании 1,654 трлн рублей.

Как отмечают эксперты, результаты «Роснефти» превзошли прогнозы по всем ключевым финансовым показателям, включая выручку, EBITDA и чистую прибыль. «Чистая прибыль на 6% выше прогнозов», — говорят в JP Morgan. Как добавляют в Raiffeisen bank, только за третий квартал свободный денежный поток «Роснефти» составил более $5 млрд (плюс 19% квартал к кварталу), а за девять месяцев более $12 млрд (рост в два раз в годовом выражении), что также превзошло ранние оценки. Так, этот показатель оказался на 31% выше прогноза «Реннесанс капитала».

На фоне сильного свободного денежного потока существенно сократилась долговая нагрузка «Роснефти». Значение показателя чистый долг к EBITDA в долларовом выражении по итогам девяти месяцев уменьшилось почти в 2 раза, до минимальных за последние два года 1,3х. При этом сама сумма чистого долга и торговых обязательств за девять месяцев снизилась на $8,4 млрд.

Помимо сильного свободного денежного потока свою роль сыграло привлечение стратегических инвесторов во флагманский проект компании. «Важно отметить, что „Роснефть“ закрыла сделку по продаже 5% „Восток ойл“ консорциуму во главе с компанией Vitol, при этом условия были такими же, как и в сделке с трейдером Trafigura в 2020 году», — говорят в JP Morgan, подчеркивая, что компания уже получила эти средства. Напомним, что в сделке с Trafigura «Восток ойл» был оценен в $70 млрд. «Получение $4 млрд за ранее объявленную сделку помогло ускорить сокращение долговой нагрузки», — посчитали в Citibank.

Как посчитали в JP Morgan, при средней цене нефти Brent на уровне $70 за баррель в 2021–2022 годах «Роснефть» может показать дивидендную доходность на уровне 8-10%. Но это не единственный фактор, который может повлиять на привлекательность компании. «По нашему мнению, на данный момент оценка «Восток ойл» почти не отражена в котировках «Роснефти», — отмечают в JP Morgan. Как соглашаются в «Атон», «Роснефть» предлагает инвесторам уникальное сочетание роста и отличных дивидендов.