Долгосрочный план «Норникеля» по капитальным затратам для реализации стратегии роста, подразумевающий этапы с большими и меньшими инвестициями, а также временное сокращение дивидендных выплат на период после 2022 г., не будет поводом для акционерного конфликта в «Норникеле», так как направлен на увеличение акционерной стоимости компании. Об этом в интервью телеканалу РБК сообщил совладелец и президент «Норникеля» Владимир Потанин.

«Месседж, который мы посылаем инвестиционному сообществу, — мы переходим на горизонты десятилетнего планирования, в течение которого будут периоды с большими инвестициями и меньшими инвестициями. В итоге десятилетнего периода — наше видение, как максимизировать стоимость для акционеров. Повода для конфликта я не вижу никакого», — сказал он.

Потанин подчеркнул, что «Норникель» создан и управляется не для того, чтобы втягиваться в какие-либо конфликты», а видение менеджмента заключается в том, что наступает период, когда за счет интенсивной инвестиционной программы компания может укрепить свои позиции на рынке: нарастить производство платиноидов и никеля, используя тренд на увеличение производства электромобилей, для батарей которых нужен никель, и необходимость палладия и платины для улавливания выбросов.

«Таким образом, при всей волатильности наших товаров на рынке для нас сейчас серьезный „попутный ветер“ в связи с повышенным спросом и хорошими ожиданиями. Это хороший момент для вложения средств, для инвестиций. Добавляем к этому достаточно эффективную работу компании за последние 6 лет, которая принесла рекордную для отрасли доходность на вложенный капитал, достаточно высокую эффективность контроля за инвестициями, — получаем идеальный период для создания долгосрочной стоимости для инвестиций. Это не означает, что мы собираемся снижать нашу дивидендную доходность», — заключил он.

Долгосрочный план

18 ноября в ходе дня инвестора «Норникель» представил долгосрочный план по капитальным затратам для реализации стратегии роста и проектов по решению экологических проблем, включающий в себя три этапа. В рамках первого этапа активного строительства менеджмент ожидает постепенный рост инвестиций с 2,5-2,8 млрд долларов в 2020 г. до 3-3,4 млрд долларов в 2021 г.

В 2022–2025 гг. инвестиции должны достигнуть своего пика в 3,5-4 млрд долларов в год. С 2026 по 2030 годы капитальные затраты должны вернуться к средним историческим значениям на уровне около 2 млрд долларов в год.

При этом в сообщении компании отмечалось, что поддержание консервативного баланса и кредитного рейтинга инвестиционного уровня остается приоритетом для руководства, и «Норникель» считает, что «дивиденды должны быть умеренными в 2023–2025 годах».

Спор о дивидендах

Весной 2019 г. основной акционер «Норникеля» Владимир Потанин в интервью агентству Блумберг сообщал о намерении начать переговоры с «Русалом» о снижении размера дивидендов «Норникеля» в связи с тем, что «большие планы» компании потребуют пересмотра дивидендных выплат. В июне источник в «Интерросе» сообщал ТАСС, что соответствующее предложение поступило в «Русал», однако не устроило часть акционеров, и обсуждение инициативы прекратилось.

Финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев в августе говорил, что менеджмент «Норникеля» считает правильным привязать выплаты к показателю свободного денежного потока вместо EBITDA, однако акционеры компании — «Интеррос» и «Русал» — в настоящее время не ведут новых переговоров по изменению дивидендной формулы.

Олег Дерипаска (один из владельцев «Русала», до конца 2018 г. — основной акционер) и Потанин имели давние разногласия по стратегии управления «Норильским никелем», объему дивидендов и участию компании в инвестпроектах.

«Интеррос» Владимира Потанина владеет 33,8% «Норникеля», «Русал» — 27,8%. Доля Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова — 4,2% акций.